欧洲基金容易暴雷吗？

随着葡萄牙移民关停房产模式，希腊移民购房涨至80万欧元，欧洲房产移民的时代即将落幕，而基金模式是大势所趋，未来想要移民欧洲，可能只有投资基金这条通道。

但我发现，国内申请人普遍对基金方式没有信心。有参考国内基金市场后的担忧，也有本身对这种产品的未知。

本章，着重讨论欧洲基金的暴雷风险，以及它和国内基金的不同之处。

可以预见的，不去了解基金产品，会错失很多移民欧洲的机会。

- 基金暴雷的主要原因有哪些？

监管力度不足：一开始基金发行的目的就不是正经经营，该情况往往是由于监管力度不足，或基金管理团队违规操作。

市场因素：遭遇黑天鹅，比如金融危机，口罩事件。或者投资标的未达到预期收益。

高杠杆：一些基金会采用高杠杆策略追求收益，但同时也增加投资风险

过度投机：投资一些认知外的新型行业

- 国内市场为什么没法给投资人信心？

相比欧美，国内的基金市场并不是一个很完善的市场。截止2023年，美国的投资基金净资产约33.2万亿欧元，占全球基金市场的50%。欧洲的投资基金净资产约20.1万亿欧元，占全球基金市场的30%。而亚太地区才9万亿欧元净资产（13%），中国会更少。

市场不完善是国内投资人信心不足的主要原因，具体表现在：

制度不完善：比如基金审批程序标准模糊。发起，管理，托管方权责不清，没有有效的制约机制。

信息披露不规范：一些基金基本的财务状况没有及时公开，信息滞后影响投资人的决策。

投资人权益保护不足：投资人的权益保护机制不健全，申诉渠道不清楚。

对基金的评价体系不完善：没有多样的数据指标去评估基金的价值，投资人难以全面评估基金。

但是，切勿以看待国内基金的眼光去看待欧洲基金。否则会错失很多机会。

全球投资基金净资产规模最大的前15个国家中，有8个来自欧洲市场，总计20万亿欧元的净资产。这是一个规模很大的市场，那么相应的法律结构，监管机制，服务机构，就会很完善。

- 举些例子：

欧洲监管机构在2008年全球金融危机之后，对包括货币基金在内的各类基金的监管进行了深刻的反思和改革。这些改革旨在填补监管漏洞，提高对金融机构特别是基金的流动性管理、估值和信息披露的要求。

欧盟建立了较为全面的风险管理框架，不仅涵盖对基金管理人的监管，还包括对基金产品的风险评估和投资者保护措施。对赎回限制、流动性管理等方面均有明确规定，旨在防止类似金融危机期间的挤兑事件发生。

欧洲有全面的基金监管法规，核心法律如《证券投资基金法》及相关法规覆盖了基金活动的主要方面，确保市场的公平、效率和透明，同时保护投资者的合法权益。

- 总结

欧洲的基金都是受本国证监会以及欧洲央行的双重监管。所有信息必须在证监会官网上备案，基金管理人也必须有欧盟公私募执业资格。法律法规上有《证券投资基金法》及相关法规。基金框架上除了发行方，基金管理人还要有各大服务机构，比如存托银行，律师，审计机构，行政服务商。各机构相对独立，最大程度的防止监守自盗。投资决策上，一个决策从制定到落地，需要律师判断在法律层面是否合规，要有第三方调研机构判断可行性，存托银行要收到相应的书面文书才会打款。也就是说一只基金的资金流向由各大独立的服务机构共同决定，最大程度保障投资人资金安全。

从法律，架构，合规层面上欧洲基金想要暴雷难度很大，由市场因素造成的亏损就得各位自行把握。但与国内投资逻辑相同的是股票，期货被定义成高风险投资。